Czy trafność prognoz wyników finansowych spółek notowanych na GPW ma znaczenie?
Journal Title: Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów - Year 2017, Vol 157, Issue 5
Abstract
Celem artykułu jest udzielenie odpowiedzi na pytanie o rolę, jaką odgrywają analitycy giełdowi na polskim rynku kapitałowym wobec kształtowania wyniku finansowego przez zarządy spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Narzędziem badawczym jest analiza empiryczna relacji między wynikami finansowymi prognozowanymi i raportowanymi. Badania przeprowadzono na próbie złożonej z 2723 obserwacji z lat 2002–2015 dotyczących 201 spółek. Różnice rozkładów prognoz wyniku netto oraz wyniku raportowanego wskazują, że trafność prognozy nie jest celem analityków ani zarządzających. Małe dodatnie błędy prognozy są bardziej prawdopodobne niż ujemne, co wskazuje na kształtowanie wyniku przez zarządy w celu osiągania wartości prognozowanych. Nie musi to być jednak sytuacja negatywna. Prognozy wyników mają rozkład nieświadczący o kształtowaniu, zatem analitycy- -profesjonaliści mogą prognozować wyniki o charakterze permanentnym. Wobec tego zarząd, kształtując wynik, zapewnia wyższą jakość wyniku raportowanego niż w sytuacji, gdyby ten wynik był ujawniony neutralnie, co sugeruje się w Założeniach Koncepcyjnych MSR/MSSF.
Authors and Affiliations
Piotr Wójtowicz
Keywords
Related Articles
- EP ID EP261376
- DOI -
- Views 50
- Downloads 0
Innowacyjność kluczowym elementem współczesnego zarządzania na przykładzie regionu Nord Pas de Calais
Nord Pas de Calais, to region znajdujący się w północnej części Francji, na granicy z Belgią. Jest to region innowacyjny, konkurencyjny, dynamicznie rozwijający się. Rada Regionalna pod kierownictwem Daniela Percherona s...
Analiza wpływu polityki pieniężnej na decyzje inwestycyjne sektora małych i średnich przedsiębiorstw w Polsce
Tematem niniejszego artykułu jest oddziaływanie polityki pieniężnej na sektor małych i średnich przedsiębiorstw w zakresie podejmowania decyzji inwestycyjnych. Sektor ten generuje w Polsce około połowy nakładów inwestycy...
Wartość godziwa a cel rachunkowości i jej fundamentalne zasady
Celem opracowania była próba przedstawienia konsekwencji stosowania wartości godziwej w systemie rachunkowości w kontekście zasad rachunkowości, tj. zasady memoriału, ostrożności, współmierności i realizacji. <br/>Badani...
Rozwój zewnętrzny jako czynnik wspomagający innowacyjność w przedsiębiorstwach
Wielu właścicieli i menedżerów zastanawia się na pewnym etapie rozwoju firm nad sposobem dalszej ich rozbudowy. Brany jest w tym przypadku pod uwagę sposób rozwoju wewnętrznego, niewymagający jednorazowych znacznych nakł...
Finansjalizacja a klasyczne funkcje giełdy papierów wartościowych
W tradycyjnym ujęciu, giełda papierów wartościowych stanowiła zorganizowany rynek, stanowiący własność członków giełdy lub państwa, który pełnił służebną rolę w stosunku do gospodarki realnej w ramach funkcji alokacyjnej...