In search of the explanation of the long term IPO performance
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 2
Abstract
Many empirical studies in recent years have tried to evaluate the effect of initial equity issues on the long-run price behavior. The vast number of research results suggests the existence of long-term underperformance after IPO, although the results are very differentiated. The research shows that the possible explanations of the underperformance are mixed. One of them is based on the divergence of opinion hypothesis and concerns behavioral explanations. It re-lates to the hot market thesis, the market-timing thesis or window-dressing problem. Next, the signaling hypothesis aims to explain the long-term returns. Underpricing is viewed as a discount that is offered in order to signal the com-pany value and the firm will recoup this loss during seasoned offering. Finally, the negative reaction after IPO can be seen as a mistake during the evaluation process which is in line with many statistical questions that have been pointed out so far. The final answer to the problem of the long-term market reaction after IPO requires comprehensive empirical studies.
Authors and Affiliations
Joanna Lizińska
Keywords
Related Articles
- EP ID EP136690
- DOI -
- Views 43
- Downloads 0
Prawne uwarunkowania prowadzenia działalności gospodarczej w specjalnych strefach ekonomicznych
Głównym celem artykułu jest omówienie prawnej problematyki prowadzenia działalności gospodarczej w specjalnych strefach ekonomicznych. Specjalne strefy ekonomiczne mogą być ustanowione na wyodrębnionej, niezamieszkałej c...
Taksonomia niepewności
Niepewność w zarządzaniu przedsiębiorstwem jest bezpośrednio związana z brakiem możliwości skutecznego antycypowania zmian warunków jego funkcjonowania na rynku. Warunki te nie zawsze są dostatecznie rozpoznane przez dec...
Success factors in cooperation with logistics service provider
The achievement of expected results in cooperation with logistics service provider, is dependent on a number of factors, identified in such areas as the choice of ranges of outsourced functions, description of clie...
Strategiczne alianse jako metody podniesienia konkurencyjności
W ciągu ostatnich trzech dekad można było zaobserwować znaczący wzrost zawierania strategicznych aliansów pomiędzy firmami. Był to swojego rodzaju trend, aby zawiązywać współpracę w celu przetrwania lub utrzymania dotych...
Ograniczenia zbywalności udziałów i akcji w spółkach pracowniczych
Zasadniczym celem artykułu jest przedstawienie wyników badań empirycznych nad ograniczeniami zbywalności udziałów/akcji współkach pracowniczych. Badania empiryczne zostały przeprowadzone wśród 21 spółek pracowniczych z w...