Strategia wartości – test na GPW w Warszawie, Value Strategy – Test on the Warsaw Stock Exchange
Journal Title: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska Sectio H Oeconomia - Year 2016, Vol 0, Issue 0
Abstract
This paper examines whether a value strategy can shift the distribution of returns earned by an investor. The strategy divides the universe of stocks annually into book-to-market (B/M), earning-to-price (E/P) and market value (CAP) deciles. These ratios are used to sort individual stocks into portfolios. The paper provides evidence that the value strategies produce lower returns than WIG. The second result is that B/M and CAP have statistically significant predictive power for portfolios returns. Artykuł analizuje, czy strategia wartości może zmienić poziom stóp zwrotu wypracowanych przez inwestora. Strategia dzieli corocznie ogół akcji na decyle względem B/M, E/P i CAP. Wskaźniki te są wykorzystywane do sortowania akcji w portfelach. Opracowanie dostarcza dowodów, że strategie wartości generują stopy zwrotu niższe od WIG. Drugim rezultatem badania jest potwierdzenie istotnej statystycznie mocy predykcji stóp zwrotu portfeli przez B/M i CAP.
Authors and Affiliations
Paweł Sekuła
Keywords
Related Articles
- EP ID EP219618
- DOI 10.17951/h.2016.50.4.413
- Views 79
- Downloads 0
Bezpieczeństwo antykorupcyjne dla rozwoju
Korupcja jest poważnym zagrożeniem dla rozwoju gospodarczego i społecznego i nie ma dla niej w społeczeństwie przyzwolenia. Korupcję należy postrzegać nie jako chorobę społeczną, lecz jako patologię systemu władzy. Dla r...
Racjonalny system podatkowy w świetle percepcji kadry menedżerskiej – przegląd teoretyczny, Rational Tax System in the Light of the Management’s Perception – a Theoretical Review
Podatki od zawsze wzbudzały zainteresowanie z różnych powodów. Państwa interesują się nimi ze względu na zapotrzebowanie na pieniądz publiczny, a podatnicy, ponieważ podatki uszczuplają ich fundusze nabywcze. W czasach g...
Dlaczego pieniądz elektroniczny pozostaje martwą koncepcją?, Why does electronic money remain only a dead concept?
Artykuł nie zawiera abstraktu w języku polskim. The term electronic money operates in two meanings. The first meaning refers to all types of pay- ment innovations, at least partly based on information infrastructure. 14...
Najkorzystniejsza oferta i wartość szacunkowa zamówienia publicznego a „rażąco niska cena” w systemie zamówień publicznych
Zamówienia publiczne to ważny instrument wydatkowania środków publicznych. Konieczność stosowania Prawa zamówień publicznych, które podlega licznym nowelizacjom, powoduje, że w toku postępowania o zamówienie publiczne mo...
The Role of Institutional Investors in Financialization in the Eurozone Znaczenie inwestorów instytucjonalnych w finansjalizacji strefy euro
Określenie „inwestor instytucjonalny” nie jest jednoznaczne. Semantyczne różnice występujące w aktach prawnych i literaturze nie oznaczają jednak, że grupa ta nie może być przedmiotem badań naukowych. Analiza głębokości...