Stabilność parametru beta w okresie rynku byka i niedźwiedzia dla największych spółek warszawskiej GPW
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 2
Abstract
Ryzyko inwestycyjne odgrywa bardzo istotną rolę w podejmowaniu decyzji na rynku finansowym, w szczególności przy inwestycjach w akcje. Często stosowaną miarą tego ryzyka jest współczynnik beta (jeden z parametrów jednoindeksowego modelu Sharpe’a). Dotychczas na całym świecie dokonano wielu badań empirycznych mających na celu oszacowanie parametru beta w różnych relacjach. Uwagę zwracają w szczególności jego szacunki oraz badane właściwości w kontekście wyróżnienia faz rynku giełdowego, częstotliwości pomiaru stopy zwrotu, długości okresu próby itd. Powyższych badań jest zdecydowanie mniej w krajach, które dokonały transformacji ustrojowej w ostatniej dekadzie XX w. Celem głównym artykułu jest oszacowanie parametru beta oraz zbadanie jego stabilności w latach 2005–2012 dla największych spółek z warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych w podziale na okresy wzrostu (rynek byka) i spadku (rynek niedźwiedzia). Do weryfikacji postawionej hipotezy o stabilności parametru beta badanych spółek w okresie rynku byka i niedźwiedzia zostały wykorzystane miesięczne stopy zwrotu, jednoindeksowy model Sharpe’e oraz standardowe testy statystyczne. W pierwszej części artykułu został przedstawiony krótki przegląd literatury tematu i badań empirycznych oraz metodologia zrealizowanego badania, natomiast w drugiej części omówiono otrzymane wyniki i zaprezentowano wnioski.
Authors and Affiliations
Wiesław Dębski, Ewa Feder-Sempach, Bartosz Świderski
Keywords
Related Articles
- EP ID EP141940
- DOI -
- Views 68
- Downloads 0
Strategie kapitału pracującego w Europie – analiza prawidłowości w krajach i grupach wielkościowych przedsiębiorstw
Literatura z zakresu finansów przedsiębiorstw obfituje zarówno w teoretyczną dyskusję, jak i badania empiryczne dotyczące struktury kapitału i długo-terminowych decyzji inwestycyjnych. Natomiast zarządzanie zasobam...
Creation of value for the shareholders in the light of corporate governance
A large percentage of public companies in Poland create no value for their shareholders. The results of research on the effect of ownership structures on the performance of public companies are presented. The research...
Local government finance in an unstable environment (the case of member cities of the Union of Polish Metropolises)
In 2009 the financial situation of Polish local government suffered a significant worsening, and the effects of the economic crisis were felt first of all in the budgets of large cities. This study aims to identify...
Premie za przejęcia na GPW w Warszawie w latach 2001–2011
Artykuł jest poświęcony problematyce kształtowania się premii w wezwaniach do sprzedaży akcji na GPW w Warszawie. W pierwszej części artykułu zaprezentowano listę analiz empirycznych prowadzonych przez wielu badacz...
E-administracja w ujęciu jakościowym i finansowym
W pracy przedstawiono podejście jakościowe i finansowe do zagadnienia e-administracji, jako narzędzia optymalizującego procesy administracyjne i umożliwiającego poprawę jakości świadczonych usług. Przybliżono mierniki ef...