Price, liquidity and information spillover within the cryptocurrency market. The case of Bitfinex
Journal Title: BEZPIECZNY BANK - Year 2018, Vol 73, Issue 4
Abstract
The aim of the research was to investigate price, liquidity and information spillover within the cryptocurrency market. Since from the introduction of bitcoin, many other cryptocurrencies have emerged, there appears a question, whether the market is and will be dominated by Bitcoin, while other cryptocurrencies are only marginal and follow the price, liquidity and overall dynamics of Bitcoin, or can they be possibly used to portfolio diversification. The article contributes also to the debate on the possibility of contagion across the cryptocurrency market. By measuring and quantifying the spillovers of prices, information and liquidity among the cryptocurrencies, we try to investigate the strength of influence of the separate currencies on the whole system. The following cryptocurrencies traded in Bitfinex were taken it account: Bitcoin, Ether, Litecoin, Dashcoin and Monero. All the prices were expressed in US dollars. The period of the study covers one year, from May 2017 to May 2018. Liquidity was measured by Volume over Volatility measure, while information inflow through volume traded. Volume of spillovers were computed according to the methodology proposed by Diebold and Yilmaz. The study suggest strong co-movement across the currencies and high and relatively stable value of spillover indices.
Authors and Affiliations
Agata Kliber
Keywords
Related Articles
- EP ID EP609836
- DOI 10.26354/bb.4.4.73.2018
- Views 88
- Downloads 0
O dopuszczalności drogi sądowej w sprawie o zapłatę z tytułu niewypłaconej kwoty wolnych środków funduszu stabilizacyjnego z powództwa Bankowego Funduszu Gwarancyjnego
W artykule przedstawiono wieloaspektową argumentację za przyjęciem stanowiska, że Bankowemu Funduszowi Gwarancyjnemu przysługuje w ramach postępowania cywilnego żądanie rozstrzygnięcia o tzw. roszczeniu prawnym polegając...
Ryzyko prawne w zarządzaniu kryzysowym – wnioski z upadłości Banco Popular Español
Mimo że tematyka ryzyka podejmowanego przez banki jest szeroko opisywana w literaturze przedmiotu, to jednak zagrożenia napotykane w działalności instytucji sieci bezpieczeństwa finansowego są znacznie rzadziej analizowa...
Consumer characteristics with regard to choosing between fixed and adjustable interest rates in mortgage contracts
The main purpose of the article is to analyse the most important borrower characteristics determining preferences in the choice of the interest rate formula in mortgage contracts. Based on the PFSA statistics, the portfo...
Źródła regulacji i nadzoru nad bankami funkcjonującymi na rynku finansowym Unii Europejskiej – zagadnienia prawnoporównawcze w kontekście analizy trylematu finansowego
W odpowiedzi na kryzys finansowy Unia Europejska i państwa członkowskie rozpoczęły gruntowny przegląd systemu regulacji i nadzoru nad rynkiem finansowym. UE zapoczątkowała szereg reform w sektorze bankowym, aby zwiększyć...
Antycykliczny bufor kapitałowy jako instrument polityki makroostrożnościowej. Dotychczasowe doświadczenia w Unii Europejskiej
Antycykliczny bufor kapitałowy (CCyB) stał się jednym z kluczowych instrumentów makroostrożnościowych wykorzystywanych do przeciwdziałania procykliczności oraz nadmiernej akcji kredytowej. Celem artykułu jest analiza doś...